enAI最新季度净亏损115亿美元CQ9电子平台入口微软独家：Op
其实OpenAI现在的账面「亏损」▷▽■••▲，但与其说是坏账▲▼，这是典型的「囚徒困境」▼★。所以•▼◇•，因此▼▲未来房地产仍会是2000万+豪宅的的市场尊龙凯时人生就博登录，，它们只能不断砸钱做研发○•=○…☆，最终又要流回微软的Azure云里•◇△◇-○。不如说是微软主动开的战略补贴▪…。
根据本周OpenAI组织架构调整披露▽▲☆◇□，微软目前持股比例为27%▽▪-。最后再做一道简单的小学算术题▪•★▽，就能发现一个惊天秘密——
具体来说□▷○★★，每到季度结算•-，微软首先要看OpenAI这一季度到底赚了或亏了多少钱◇…★•△；
研发投入确实像个无底洞★◆-△，但从经济学角度看CQ9电子平台入口◁◇▷▷=○，如果收入能覆盖「其正在研发的模型摊销后的研发支出+日常运营成本」▲△，那OpenAI就不算在亏◁☆○▼■。
只要每趟运费能付得起船员工资和燃料费◆-•▪▷▼，哪怕还没把买船的钱赚回来◁★，生意也能继续做★▷。
综上所述■★▲▷◇，微软的这笔「亏损」并不能说明OpenAI有问题•▲，反而说明——在这个规模的AI研发中…▼◆▲◁■，基础设施层面的补贴已经成为必需▽△•。
这意味着▽●●， OpenAI光靠订阅费和API★•□◆■，每个月就能赚差不多10亿美元◁◇▲…。
这三个字传递了很多信息△=▪▽。它意味着■■□◇，微软不能像炒股票那样——看着市场估值涨跌就改账面价格（那种叫「按市价计价法」）◆■◁●▷。
同样的道理▼=…▲，微软现在并不在乎OpenAI赚不赚钱■▲•□，它真正关心的是——自己的Copilot永远能接入行业最强的模型▽△★。
为了这张王牌••◁…○◆，微软必须持续给OpenAI输血▼△▽•▪，确保它始终握有最顶尖的算力和研发资源★◆。
然后按它持股比例■■●，把那部分利润或亏损直接记进自己财报的「其他收入/支出」项★◁◇△◁；
简单说这两家的关系是◁▼▪▪：微软在为OpenAI的研发和计算买单◁▷●◁★，OpenAI负责造模型▪•□▷，最后微软再拿着模型去打企业级市场▽…▽◁◇。
只要OpenAI还能靠订阅和API把可变成本赚回来◆◆△，这家公司就有继续往前走的理由◁…▼◁。
有眼尖的网友发现▼◆▲，照微软的这套「权益法」算法▷●，居然能倒推出OpenAI上季度的真实财务状况•=▽=元CQ9电子平台入口微软独家：Op。
是的▷■•，账上可能确实是少了一百多亿美元★▽•，但并不能说明他们的业务有什么问题•★•●，只能说这是如今整个AI产业都面临的「囚徒困境」•◁◇◁■◆。
大概意思是=▽★○△，明明这季度利润还能一路高歌猛进闯过300亿大槛的•☆■□，都怪有个小弟拖了后腿◇○★◆▼△！
不只是OpenAI…■…，像谷歌□▪=☆◁◆、Anthropic▼••△=□、xAI这些做基础模型的大厂•◇●，都被卷进了一场看不见硝烟的「冷战」▪●-▼□◁。
重点是•••，这可不是哪家媒体的小道消息啊-•□▼▷=，而是OpenAI的最大金主——微软自己亲手捅出来的▪△。
用算力和时间去维持领先☆▲，即便OpenAI上市后线万亿美元□★，微软也不能往自家资产表里平添几百亿■●▷▼☆△。
更何况●◇▷○，并不等于它真的在亏钱•=★◆▪。
所以说•□◁•，虽然开源模型表面上没抢走封闭厂商的蛋糕■△，但却用外部性的方式■▪，给这些厂商的成本结构施加了巨大的压力★◇☆。
即便模型烧钱得要命☆■◁，连这样都cover不掉训练=★◆★•▼、算力▲▪•◇■=、人力成本CQ9电子平台入口▼□•，那也不至于凭空冒出来一个115亿美元的窟窿○-★▽=□。
有趣的是☆▼•◁●◆，当投资者还在为「OpenAI到底是不是泡沫」吵得面红耳赤时▲○，另一边○◁■●▲◆，英伟达的市值已经轻松闯过五万亿美元大关★▷△●enAI最新季度净亏损115亿美。
退一步讲-○◆●△，就算真是「捅了篓子」◆◇-，考虑到微软上季度净赚277亿美元-•，亏掉区区31个小目标也不过是毛毛雨◆…◁•。
而且□▼，只要船不沉▷◇▷、单子不断••▲□◆…预订系统遭入侵 股价受影响大幅下挫尊龙凯 报道●○▪●，万豪收购喜达屋后•○，两套酒店预订系统整合过程不顺■◁。一些客户反映系统故障不少▪-◁：他们的账户积分◁▪▽■“无故失踪△”△•■•、刷信用卡 更多 预订系统遭入侵 股价受影响大幅下挫尊龙凯，，总有一天能把贷款都补回来◁●□，未来还能继续与银行合作□☆□▽□▪，买更多船扩张业务CQ9电子平台入口•○●。
之所以会这样•○-=▷●，是因为OpenAI必须确保自家模型永远是行业的SOTA=▷。
怎么看OpenAI上季度亏了115亿美元□★•，老黄大概会在心里「嘿嘿」两声◁☆▼☆○★：
不过要严谨点说•△◇…，这种会计处理方式其实很常见□…，所以●★△，OpenAI花出去的大笔算力开支◆◇=★□▪，虽然「小弟」上季度让老大哥账面亏了31亿美元▲◁-○★★，通常用于持股比例较大但不具控股权的投资关系◁◁？
